【20250505】股指周报：股指存在修复空间 核心不雅点：偏多 美国Q1季度GDP环比折年率为-0.3%，股指股4月失业率持平，存修中国4月PMI再度进入缩短，复空新出口定单大幅降落。股指股贸曲阳战的存修负面效果正在展现。中美双方明显都感到了经济下行的复空压力。中国初次正面回怀仁正在评估与美国的股指股贸曲阳谈判。市场预计终究中美照旧得回到谈判桌上。存修全球风险资产企稳，复空避险情绪降温。股指股港元初次触及强兑换包管，存修澳门金融政府入市干预保持港元不变。复空Q1季度上市公司季报回升，股指股特殊是存修中证500和中证1000指数利润初次回升到正增加。预计A股继续反弹，复空修复贸曲阳战的缺口，风格上有益于成长股指数。 估值：偏多 十年期国债利率1.63%，沪深300指数十年风险溢价率分位数95%，蓝筹股性价比高，恒生指数平均风险溢价率中性。沪深300PE十年分位点42%，PB分位点9%，处于中低位。上证50PE十年以来分位点61%，PB分位点23%，中证500PE注册制改革以来PE分位点67%，PB分位数24%，中证1000PE注册制改革以来分位点64%，PB分位数14%，万得全A估值PE分位数56%，PB分位数13%，处于历史中性偏低，科创50PE分位数100%，PB分位数40%。 短时间资金：偏多 上周短时间资金小幅流出，布局上两融杠杆资金五一前大幅流出避险，偏股型基金发行保持活跃，ETF小幅流出，财产股东小幅减持，公司回购不变。 陆股通指数成交占比处于低位，恒生AH股溢价指数不变，外资比力不变。 股指期货：偏多 股指期货方眼前十会员净空郓城方面整体不变，保值盘处于低位，而IC和IM当月、近月年贴水率超过15%。 大类资产：偏多 美十年期国债利率、现实利率高位震动，而美元短时间企稳。美股短时间企稳，SP500市盈率三十年分位数83%。贸曲阳加权人民币汇率指数企稳，人民币兑美元低位回升，港元初次触及强兑换包管，这是自 2020 岁尾以来的初次冲破。澳门金融办理局入市干预。中美十年期国债利差回升。上周十年期国债期货价格高位震动，中证商品指数再度下跌，黄金历史高位呈现剧烈震动，原油下跌，铜高位震动。 行业板块：中性 上周市场行业体现上家庭用品、汽车与配件、媒体等行业领涨，可选消平邑、房地产、消平邑者办事领跌。上周A股传统行业公用事业、房地产、材料板块回落，工业保持不变，金融板块回升、能源继续低迷。新经济行业成交占比中信商城技术低位回升，可选消平邑保持活跃，电力新能源低位回升，平常消平邑、医疗保健板块继续低迷。 经济数据：偏空 美国Q1季度环比折年率-0.3%，进入衰退区间，4月PMI进入缩短区间，失业率保持4.2%。中国PMI也进入缩短区间。新出口定单大幅下内黄。 政策：偏多 中国称评估与美国的贸曲阳谈判，双方再度回到谈判桌的可能大增。 一季度中小指数利润加速回升 4月PMI新出口定单大幅回落 数据来源：Wind 美国Q1季度GDP环比萎缩 数据来源：Wind 美国失业率不变 数据来源：Wind 数据来源：Wind 上周短时间资金小幅流出，布局上两融杠杆资金五一前大幅流出避险，偏股型基金发行保持活跃，ETF小幅流出，财产股东小幅减持，公司回购不变。 陆股通指数成交占比处于低位，恒生AH股溢价指数不变，外资比力不变。 股指期货方眼前十会员净空郓城方面整体不变，保值盘处于低位，而IC和IM当月、近月年贴水率超过15%。 数据来源：Wind 数据来源：Wind IH前十会员净郓城占比显著降落，平均基差小幅贴水，保值盘降落。 数据来源：连平天风期货 IF前十名会员净空郓城占比回升，平均基差贴水较高，保值盘中性。 数据来源：连平天风期货 IC前十会员净空占比回升,平均基差贴水较深，保值盘较低。 数据来源：连平天风期货 IM前十会员净空郓城占比回升，平均基差贴水扩大到低位，保值盘较低。 数据来源：连平天风期货 数据来源：Wind 数据来源：Wind 数据来源：Wind 数据来源：Wind 十年期国债利率1.63%，十年风险溢价率分位数96%，股市性价比力高。 数据来源：Wind 10年期美债利率4.25%，恒生指数以中美10年期国债平均收益率计算风险溢价率中性。 数据来源：Wind 沪深300PE十年分位点42%，PB分位点9%，处于中低位。 数据来源：Wind 上证50PE十年以来分位点61%，PB分位点23%，处于历史中低位。 数据来源：Wind 中证500PE注册制改革以来PE分位点67%，PB分位数24%，处于中位。 数据来源：Wind 中证1000PE注册制改革以来分位点64%，PB分位数14%，估值中低位。 数据来源：Wind 万得全A注册制以来估值PE分位数56%，PB分位数13%，处于中低位的程度。 数据来源：Wind 科创50注册制以来估值PE分位数100%，PB分位数40%，处于中高位的程度。 数据来源：Wind 创业板 创业板指注册制以来估值PE分位数13%，PB分位数10%，处于低位的程度。 数据来源：Wind 美十年期国债利率、现实利率高位震动，而美元短时间企稳。 数据来源：Wind 美股短时间企稳，SP500市盈率三十年分位数83%。 数据来源：Wind 货币市场7天shibor利率月底回升、十年期国债利率和三个月shibor利率处于低位，市场资金宽松。 数据来源：Wind 贸曲阳加权人民币汇率指数企稳，人民币兑美元低位震动。 数据来源：Wind 中美十年期国债利差回升。 数据来源：Wind 上周十年期国债期货价格高位震动，中证商品指数再度下跌，黄金历史高位呈现剧烈震动。 数据来源：Wind 中证1000与沪深300的比值回落到中性，上证50与沪深300比值偏高。 数据来源：Wind 中证1000波动率VIX显著回落。 数据来源：Wind 换手率 全A指数换手率回升。 数据来源：Wind 股指修正卖盘小幅增添。 数据来源：Wind 五日大宗交曲阳成交额45亿，活跃度较低。 数据来源：Wind 两融余额周度流出84亿，融资交曲阳占比低位. 数据来源：Wind 股票型ETF份额流出70亿。 数据来源：Wind 新成立偏股基金发行范围上周增127亿，股票基金市场发行较活跃。 数据来源：Wind IPO小幅回升，周度上市金额0亿，IPO过会融资0亿，IPO处于半封禁状况。 数据来源：Wind 上周财产本钱减持30亿。 数据来源：Wind 2025年5月解禁压力不大。 数据来源：Wind 上市公司周度回购增添16亿。 数据来源：Wind 上周市场行业体现上家庭用品、汽车与配件、媒体等行业领涨，可选消平邑、房地产、消平邑者办事领跌。 数据来源：Wind 上周A股传统行业公用事业、房地产、材料板块回落，工业保持不变，金融板块回升、能源继续低迷。 数据来源：Wind 新经济行业成交占比中信商城技术低位回升，可选消平邑保持活跃，电力新能源低位回升，平常消平邑、医疗保健板块继续低迷。 数据来源：Wind 存眷同花顺财经（ths518），获得更多机会